台灣即將出現第四檔月配息ETF，是一檔債券型ETF。這檔代號「00933B」，名為「國泰10Y＋金融債」的ETF，顧名思義投資的是10年期以上的金融債。

看了基本介紹，我幫大家總結3個特點：

  1. 發行價15元。
  2. 具收益平準金機制。
  3. 費用率0.26%（規模150億以上）。

從設計角度觀察，債券型ETF通常沒有平準金機制，但00933B具備平準金，所以也是目前唯一同時具備「月配+收益平準金」的債券型ETF，代表它在配息表現上會更平穩。

另外，費用率在投資級公司債中也是第一梯隊，加上15塊的發行價，可說是主打散戶投資人的商品，而且非常有誠意。我認為它有可能是下一檔債券型ETF的明星商品。

不過站在投資人的角度，配息穩定、價格親民、費用便宜都是其次，大家最關心的，還是買它能不能賺錢？

我的看法，這檔ETF買的是投資級別以上的金融債，像美銀、大摩小摩、高盛、花旗這些大型機構，也是大公司在做資產配置會買的標的，屬於非常穩定的類型。尤其現在這些金融債殖利率已經來到5.5%左右，算是非常甜的水準。

領息是沒問題，但你要靠它大賺就比較難，因為這關係到國際的利率水準，如果美國聯準會將利率降低，才有機會出現比較大的價差空間。但現在往後看，究竟哪個時間點要降息？恐怕連聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）也不知道。

所以針對這檔ETF，我們可以給出3種模擬情境：

  1. 國際利率上升：領債息、賠價差。
  2. 國際利率持平：領債息。
  3. 國際利率下降：領債息、賺價差。

如果你覺得情境1發生的機率比較大，就再多看看其他商品。

如果你覺得情境2發生的機率比較大，比較一下你現有部位的配息，加上未來預期的價差能不能到6%？如果遲疑了，就撥一點部位來買這檔。

如果你覺得情境3發生的機率比較大，我建議先去看一下國際新聞、還是鮑爾、美國財政部長葉倫（Janet Yellen）的談話，你顯然是有點活在平行時空。

我認為，選項2的機率高一點。總結來說，這檔ETF算是非常適合作為保守型資產配置的債券型商品。不過現在還沒上市，募集時間是9月25日到9月28日。

＊本文獲「股添樂 股市新觀點」同意授權轉載，原文連結。

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤