拜習會將至,中美之間競爭又合作的關係,再次表露無遺。雖然股市與債市反彈的好表現,並非受到單一因素影響。主要是先前投資人過於擔心通膨、美國聯準會(Fed)的鷹派策略,以及企業獲利表現、總體經濟數據等。
如今,利率升息即將觸頂、通膨數據持續下降,企業韌性及展望都不錯。整體經濟依然蓬勃發展,物價也不見暴升,甚至連油價都自高點滑落。這情況引來積極和保守的投資人,各自擁抱喜愛的商品,令股市與債市雙雙上揚。
步入11月,需展望明年的經濟狀況,雖然有樂觀的部分,也有需要擔心的因素。不過利率即將下降,許多金融商品的計價模式自然需要修改,投資標的的本益比也需要調整。把握高定存利率及仍處高位的債券殖利率,是保守者要留意的時間點。至於投資人最青睞的股市,記住「拉回仍然是買點」,謹守此一原則,追高價格則會壓縮期望的報酬率。
這陣子的新聞指出,台北市整體預售屋的每坪價位,都衝高至3位數,整體物價也墊高了。假如薪資成長幅度未及通膨率,就需要買進抗通膨的投資商品,無論是房地產、黃金或股市,否則錢只會越變越薄、貨幣購買力被侵蝕掉。
我認為,除了熱門的AI概念股之外,各產業的龍頭企業,在議價能力、市場占有率、提供配息的能力、因應環境變化的競爭力等,都有其優勢。像是:
- 台泥(1101)
- 統一(1216)
- 台塑化(6505)
- 和泰車(2207)
- 裕隆(2201)
- 台積電(2330)
- 華固(2548)
- 長榮(2603)
- 晶華(2707)
- 統一超(2912)
- 雄獅(2731)
- 中保科(9917)
- 寶雅(5904)
以上都是我認為除科技股外的好標的。
預料現在到明年第一季,應該會有很好的收穫時間點。別過於保守,把握時機是重點。千萬別被太多看空者影響,當別人害怕時,就是你的機會!等到大多數人開始樂觀時,就是你要獲利出場的時候,過去經驗屢見不鮮。
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核稿編輯:倪旻勤