在許多人的想像中，高收入族群應是財務最無憂的一群人。但資誠聯合會計師事務所副所長許祺昌卻指出，這群人必須同時承受三代的財務壓力：上有年邁父母的長照需求，下有子女的教育與留學壓力，中間是自己的事業與家庭開銷。其中任何一層出現缺口，家庭的財務結構就可能面臨動搖。
三明治族的兩大財務隱憂：流動性風險、資產縮水
三明治族的困境，不在於賺得不夠多，而在於資產的配置方式可能讓他們陷入險境。許祺昌指出，目前這群人最常面臨兩種風險。
第一種是流動性風險。近年來房市熱度居高不下，不少高收入族將大量資金押注在不動產上。帳面資產看起來不少，但真正能快速調度的現金卻所剩無幾。「萬一父母突然需要長照，或者自己突然失能，沒有辦法立刻把不動產處分、變現。」
第二種是市價下跌的風險。部分高收入族習慣將資金集中押注在高波動的股票，甚至舉債融資買進。許祺昌指出，當股市進入空頭，這樣的操作不僅可能讓資產大幅縮水，更可能面臨被斷頭的壓力。
以「期待值」視角規劃資產，三大評估維度：世代、金額、機率
面對這兩大風險，許祺昌提出了一個關鍵的思考框架：「期待值」。所謂期待值，是指在做資產配置時，要透過三種維度來進行評估：哪個世代會出現資金需求、需求的金額有多大、發生的機率有多高。
以三明治族家庭來說，父母若已年逾七八十歲、身體狀況開始走下坡，長照的資金需求幾乎是可預見的，時間點也相對明確，這筆錢就必須放在流動性高、波動低的地方，隨時備用。假如子女目前仍在國中小階段，距離出國留學還有七八年，這部分的資金需求雖然確定，但時間上仍有緩衝，就可以配置在成長型的投資工具上，讓資金在等待的過程中繼續發揮效用。
許祺昌強調，「資金需求越急迫，就要維持越高的流動性，甚至專款專用。」反之，時間越充裕，才有空間納入成長性較高的配置。
此外，許祺昌特別提醒，在規劃三代財務之前，作為家庭支柱的第二代，必須先確保自己有足夠的保障，「保險是用有限的支出，去覆蓋未來低機率但高風險的事件。」若家庭支柱突然失去工作能力，上下三代的財務安排都會跟著瓦解。因此保障自己，是整個規劃的第一步。除此之外，他也建議預留六個月至一年的家庭現金安全存量，作為面對突發狀況時的緩衝墊。
不再「把錢放著，等著花」，「用制度保障資產」的長遠佈局
確認了各項資金需求的輕重緩急之後，可進一步思考如何運用金融工具，讓資金的用途更有保障、更難以被挪用或意外消耗。
以父母的長照需求為例，「把錢放在那裡，等著花掉。這是很直觀的方式，但並不是最好的規劃。」許祺昌指出，如果家庭本來就有多間房產在收租，完全可以讓租金收入承擔長照費用，不必另外準備大筆現金。但問題在於，租金收入若缺乏制度約束，很容易在不知不覺中被挪作他用，或在資產需要處分時打亂整個安排。
而這正是信託發揮作用的地方。許祺昌表示，透過信託將資金用途與管理方式寫入契約，由金融機構依約執行，確保這筆錢真正用在它該用的地方。無論是父母的生活照護，還是子女長大前的教育與生活費用，都能在制度的保護下穩定運作。
至於子女的海外留學準備，如果時間尚早，可以考慮以成長型投資逐步累積。若子女將來取得海外居留身分，父母也可以透過分年贈與的方式，在稅法允許的範圍內，協助子女在海外建立資產基礎。目前父母每人每年享有244萬元的贈與免稅額，兩人合計488萬元，整體稅負並不算沉重，是可以善加利用的合法規劃空間。
財富管理不是追求單一最大化，而是在不同世代、不同時程、不同風險之間找到合適的平衡點。釐清家庭的真實需求，用期待值的視角分配資金的急迫程度，再借助保險、信託等金融工具將規劃落地，才是讓三代都能安心的資產佈局之道。
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