葡萄牙里斯本以北十多公里，特茹河在Alhandra水泥廠前轉彎。這條河不僅是伊比利半島第一大河，也是十五世紀大航海時代的起點。
Alhandra廠房後方是石灰石礦，前方鐵軌沿河岸伸展；水泥從碼頭裝上駁船，再轉上海輪，一週便可抵達現代水泥發源地的英國。
快關門葡國水泥老廠變低碳先鋒
台泥出手買下它，原因藏在一條下滑曲線
這座工廠從一八九四年運轉至今，是該國最古老的水泥廠。廠內收藏著葡萄牙國王簽發的第一張執照，也保留早年從窯頂人工投料的舊窯。工廠深深嵌進小鎮生活：在公共服務仍不足的年代，它替居民請醫師、蓋學校，連劇院都是它興建的；許多員工一待就是二、三十年。
幾年前，這座百年老廠一度面臨熄燈。但現在，老窯旁正在測試最前沿的低碳技術：以電氣化反應爐製造低碳熟料，並加裝替代燃料設備，準備把替代燃料比率從四成推向七成、甚至八成。
現場，工程師抓起一把家戶垃圾製成的輕質燃料說，它必須夠輕，才能在窯內「一邊飛、一邊燒完」。另一邊，一家新創團隊用老廠生產的低碳混凝土，3D列印出三十二戶社會住宅；牆體的保溫材料，還用了葡萄牙盛產的軟木廢料。
這座老廠如今的經營者，是台股第一家上市公司、年滿八十歲的台泥。
• 成立：1946年成立，1962年掛牌，台灣第1家上市公司
• 董事長：張安平
• 主要業務：低碳水泥與建材、綠色能源、資源循環
• 成績單：2026年上半年合併營收714.7億元、第1季合併稅後淨利12億元、年增約57％
• 地位：全球第6大水泥集團、2026年全球百大永續企業唯一入選的水泥業者
水泥是最難移動的產業。礦山、窯爐、港口和市場都被距離綁住，台泥卻在九年間，從營運高度集中在兩岸的水泥公司，變成版圖橫跨五大洲，員工來自五十八國的集團；六成四的營收來自台灣以外，歐洲更成為最大營收來源。
下一步，它還準備把歐洲事業帶到當地資本市場掛牌，從生產、市場、人才、籌資，全面國際化。
這家老公司如何走到這裡？起點不是稱霸全球的野心，而是一條逐漸走平、甚至下滑的需求曲線。
二○一七年，張安平接掌台泥，當時公司八成營收集中在兩岸水泥事業。他重新計算十多個
