中國一家建商的債務規模，竟能達到台灣全民買屋的房貸總餘額，這驚人的錢坑讓全世界都在擔心，它一旦倒閉，恐會引爆中國房市泡沫，尤其有超過四十七個國家的外資銀行涉入中國房市，「會不會有中國版雷曼兄弟次貸風暴？」更是焦點。

可能點燃引信的建商，就是今年股價跌掉七七％、負債達新台幣約八兆四千億元的中國最大房企─恆大地產。它的投資者包括安聯（Allianz）、貝萊德（BlackRock）等外資。

根據鄉林集團董事長賴正鎰了解，恆大是用高資金槓桿率運作，但二○二○年，中國政府祭出房企剔除預收款後的資產負債率不得大於七○％、房企的淨負債率不得大於一○○％、房企「現金短債比」不得小於一的「三條紅線」政策，讓恆大陷入財務危機。

中國緊縮銀根 房企破產數今年恐多1倍

聲請破產房企家數
2019：377
2020：470
2021（推估）：上看1000

註：2021年前7月聲請破產房企家數為274家，全年數字為蔡為民推估
資料來源：亞洲旅宿大數據研究院、蔡為民


還債規模3年增近9成
不只中國最大建商有危機

據《中國消費者報》指出，今年上半年，已經有十二家地產商出現債券違約，同時期房地產行業違約規模逾新台幣八百億元，是違約排行榜第一名產業，所以中國政府必須用緊縮銀根，來迫使開發商削減槓桿率。

陷入困境的不只恆大，據中國貝殼研究院與中國亞洲旅宿大數